10 апреля 1991 года в 22:03 "Moby Prinse" вышел из Ливорно направляясь в Ольбию, северо-восток острова Сардиния, имея на борту 65 членов экипажа и 75 пассажиров. Следуя обычным маршрутом паром носом протаранил танкер "Agip Abruzzo", стоявший в это время на якоре под разгрузкой. Всего на танкере находилось 2700 тонн сырой нефти. В 22:25 радист парома передал сигнал бедствия "Mayday" (сигнал равноценный сигналу SOS, но передаваемый посредством обычной радиосвязи) используя передатчик УКВ.
Из танкера начала вытекать нефть и распространяться по поверхности моря. Некоторая часть нефти от удара выплеснулась на "Moby Prinse", как потом оценили эксперты от 100 до 300 тонн. В результате столкновения вспыхнул пожар. Огонь быстро охватил паром. В момент аварии нос паром прочно засел в корпусе танкера. Капитан "Agip Abruzzo" дал команду поднять якорь и дать кораблю полный ход. Корабли разъединились, но из танкера стало вытекать еще больше нефти.
Спасатели приняли сигнал бедствия с танкера, но позывной "Mayday" от "Moby Prinse" почему-то остался неуслышанным.
Экипаж "Moby Prinse" не смог заглушить двигатели и паром стал кружиться на месте аварии, выйдя из под контроля, весь охваченный пламенем, делая спасательную операцию еще более сложной.
Экипаж собрал пассажиров в главном зале на носу корабля, надеясь на быстрое спасение со стороны портовых властей, база которых находилась всего в нескольких минутах от места аварии. Зал был оборудован противопожарными дверями и стенами. Волна огня прошла вокруг зала, зажигая все вокруг, но оставляя зал и его пассажиров невредимыми. Система безопасности зала, возможно, давала шанс на спасение, но спасатели не спешили реагировать из-за неразберихи и путаницы при действиях в чрезвычайных ситуациях. К тому времени экипаж понял, что помощь быстро не придет.
В 23:35, спустя час после столкновения, первыми к горящему парому подошли два буксира, экипажи которых спасли мальчика весящего на перилах. Экипажи буксиров неоднократно запрашивали дополнительную помощь, сообщая, что люди в опасности. Чуть позже подошел сторожевой корабль CP232. Сторожевик более часа кружил на месте катастрофы ища выживших, но затем вернулся в порт. Чуть позже выживший мальчик сообщил, что живых больше нет, все погибли в огне. Подошедшие пожарные суда начали тушение парома. В 3:30 один из матросов буксира перешел на паром что бы закрепить буксировочный трос. К утру пожар на "Moby Prinse" был потушен.
Рано утром к спасательным работам присоединился вертолет карабинеров, которому оставалось только снимать с кормы судна трупы. Несмотря на бушевавший на пароме огонь, трупы не пострадали от огня.
Произведенное позднее вскрытие трупов показало, что все они погибли от отравления угарным газом, но не смотря на это они еще некоторое время оставались живы потеряв сознание.
Обугленный корпус "Moby Prinse" отбуксировали в Ливорно, где он оставался до 17 мая 1998 года, когда набрал воду и сел на мель. Позднее корпус был поднят и отбуксирован в Турцию на слом.
Таким образом в аварии погибло 140 человек. Спасен был только один мальчик.

Основной причиной катастрофы был назван адвективный туман (происходит, когда влажный воздух проходит над холодной поверхностью моря и охлаждается). Именно такой туман образовался вокруг "Agip Abruzzo", из-за чего с "Moby Prinse" его не заметили.
Также выдвигалась версия, что причиной стала бомба на борту парома, взрыв которой сбил корабль с курса. Но гипотеза не нашла своего подтверждения.
Еще одна гипотеза предполагала, что первоначально паром столкнулся с баржой, в результате чего он сбился с курса. Однако эти гипотеза была опровергнута фотографиями со спутника, которые предоставили США и НАТО.
Вину также возложили на экипаж "Moby Prinse". Не использовался радар, была превышена скорость движения в гавани, якобы экипаж в момент катастрофы смотрел по телевизору финальный матч Кубка кубков по футболу. Но все эти домыслы были опровергнуты спасенным мальчиком, который в ходе допросов заявил, что капитан находился на капитанском мостике.

В 2009 году родственники жертв катастрофы настояли на открытии повторного расследования. Президент Италии Джорджо Напалитано обратился к президенту США Бараку Обаме с просьбой предоставить материалы с записями радаров и спутниковыми снимками в день катастрофы и иную информацию, имевшуюся у американских властей. Также на повторном расследовании настоял и депутат Эрмете Реалачи, который предположил присутствие в ночь катастрофы в порту других судов, в частности заходивших в порт кораблей ВМС США.